新华财经北京6月12日电（记者吴雨、任军）中国人民银行6月12日发布的金融统计数据显示，5月末，我国人民币贷款余额281.02万亿元，同比增长5.5%；社会融资规模存量为458.81万亿元，同比增长7.7%；广义货币（M2）余额353.67万亿元，同比增长8.6%。
“M2和社会融资规模增速保持在合理水平，为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境。”西南财经大学中国金融研究院副院长董青马说，当前社会融资条件继续保持在相对宽松的状态，金融支持实体经济力度稳固。
信贷资金投向了哪里？
中国人民银行的数据显示，前5个月，我国企（事）业单位贷款增加9.63万亿元，其中中长期贷款增加4.99万亿元，为企业投资和生产提供了稳定有力的支持。
记者从中国人民银行了解到，5月末，普惠小微贷款余额为37.95万亿元，同比增长10.2%；不含房地产业的服务业中长期贷款余额为61.48万亿元，同比增长9.6%，均高于同期各项贷款增速。
北京师范大学经济与工商管理学院副院长江婕表示，在结构性货币政策工具引导下，金融机构顺应经济转型趋势，不断优化金融供给，更多信贷投向重大项目、重点领域和薄弱环节，促进金融“五篇大文章”领域贷款持续增长，支持高质量发展质效持续提升。
不过，从贷款结构数据中可以看出个人贷款增长回落。“这是居民主动修复资产负债表的自然过程。”董青马说，2024年以来，个人贷款增长放缓带动居民部门杠杆率持续下降，从2024年一季度的62.3%降至2026年一季度的59%。从近两个月信贷投放情况看，居民对按揭贷款、消费贷款的需求仍然不高，居民杠杆率可能继续下降。
在专家看来，长期看，居民部门自主降低债务负担、主动修复资产负债表，有助于增强家庭抗风险能力，为经济长远健康发展打下微观基础。
融资成本关系着企业和居民的“钱袋子”。最新数据显示，贷款利率持续保持低位，企业和居民的贷款利息负担进一步减轻。
中国人民银行的数据显示，5月份，企业新发放贷款（本外币）加权平均利率约为3.0%，比上年同期低约25个基点；个人住房新发放贷款（本外币）加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约2个基点。
当前，债券融资已成为实体经济获取资金的重要渠道。前5个月债券融资在社融中的“分量”明显加重，折射出社会融资结构的持续优化。
数据显示，5月末，企业债券余额35.69万亿元，同比增长8.4%；政府债券余额100.6万亿元，同比增长15.1%；非金融企业境内股票余额12.43万亿元，同比增长4.7%。
这意味着包括企业债券、政府债券和非金融企业境内股票融资在内的直接融资在社会融资规模存量中的占比约32.4%，较上年同期提升1.4个百分点。
“今年以来，政府债券和企业债券融资快速增长，在一定程度上对贷款形成了置换和分流，贷款占比逐步下降，债券、股权等其他融资渠道占比显著提升。”光大证券固定收益首席分析师张旭说。
专家表示，目前我国金融总量合理增长，对实体经济的支持力度稳固。多元融资渠道不断畅通，企业和居民获取资金的方式更加丰富，有助于激发经济社会发展活力。
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